汽车行业是制造业中的典型代表，在过去几年新能源汽车发展迅猛，特别是互联网等新兴造车企业的进入，也带动了汽车行业整体的发展。但由于全球经济景气度不佳，汽车行业在2017年开始便已经陷入衰退境地，2018年之后表现更加明显，进入2019年之后多家民营汽车企业陷入资金困境，高额债务已经对汽车行业产生严重影响。

利润下滑企业经营陷入困境

从汽车行业今年的利润水平来看，16年上半年出现过一波上涨趋势，但16年之后该趋势已经基本结束，进而进入到下行趋势，汽车行业重点企业累计利润增长率呈现下行趋势，2018年四季度后就已经出现利润大幅下滑的情况。

图1 主要汽车生产企业利润总额增长率

根据国家统计局公布前三季度工业利润情况。1-9月，汽车制造业营收58022.7亿元，同比下滑4.2%；利润总额同比下降16.6%至3734.6亿元，降幅比1-8月收窄2.4%。

汽车产销量已连续15个月同比下降

自2018年开始我国汽车行业整体产销出现较为明显下滑，这与整个经济周期的关系度密切，中国汽车行业回落速度与全球汽车行业同步。2019年，我国汽车产销预计分别完成2470万辆和2572万辆，同比较去年下滑月10%，这是中国汽车行业连续第二年下滑。

图 2 2000年之后汽车年化产量走势

从汽车的消费情况来看，受居民可支配收入收紧影响，汽车消费受到较为明显打击，尽管国家有补贴政策出台但仍未能对汽车产销形成大的利好，汽车销售下滑明显。9月，汽车销量同比降幅收窄。产销量分别完成220.9万辆和227.1万辆，比上月分别增长11%和16%，比上年同期分别下降6.2%和5.2%，产量降幅比上月扩大5.7个百分点，销量同比降幅比上月缩小1.7个百分点。从统计数据来看，截止到10月份我国汽车产销已经连续出现15个月的下滑。

图3 2014年之后汽车月度销量对比

新能源汽车增速放缓行业进入洗牌期

国家在2019年开始整治新能源汽车行业，新能源汽车增速开始明显回落。由于前几年国内新能源汽车行业野蛮发展，骗补现象层出不穷严重影响了汽车行业秩序，因此国家开始明显在调整汽车行业的发展。

图 4 近年新能源汽车产量变化情况分析

2019年前三季度，新能源汽车产销分别完成88.8万辆和87.2万辆，比上年同期分别增长20.9%和20.8%。其中纯电动汽车产销分别完成71.7万辆和69.2万辆，比上年同期分别增长29.2%和27.8%；插电式混合动力汽车产销分别完成17.0万辆和17.9万辆，比上年同期分别下降5.4%和0.8%；燃料电池汽车产销分别完成1315辆和1251辆，比上年同期分别增长7.7倍和7.6倍。

制造业景气度不佳汽车行业受拖累

从制造业整体的情况开看，全球制造业陷入明显的衰退状态。

图5 主要经济体制造业PMI走势

据HIS最新公布数据，9月份欧盟制造业综合指数PMI终值为45.7 创2012年10月以来的最低水平。HIS首席经济学家威廉姆森表示，欧元区制造业持续恶化，制造业PMI数据录得近7年以来最大降幅。其认为，德国制造业恶化程度为欧元区之首，此前公布的数据录得2009年以来最低水平，意大利和西班牙制造业同样出现恶化，法国制造业则停滞不前。根据此前公布数据，意大利9月制造业PMI为47.8，意大利9月制造业PMI创3月以来的最低水平。法国9月制造业PMI终值为50.1 前值：50.3预期：50.3。

汽车行业景气度不佳拖累用钢需求

汽车中用到的钢材品类众多，其中板材是最主要的钢材品种，汽车行业表现不佳会导致汽车用钢需求的回落，对板材产生负面影响。

汽车行业自2018年开始的发展困境在2019年对行业发展产生较为明显影响，国内多家民营汽车生产企业濒临破产，而全球汽车市场整体同样不了段。2019年我国汽车产销或出现较为明显下滑，预计全年汽车产销或下滑10个百分点，2020年汽车行业仍将处于熊市状态，汽车行业整体产销或延续下滑趋势，但下滑幅度或相对有限。对于汽车行业用钢需求来说，2019-2020年或整体下滑，2020年汽车行业用钢量预计约为5300万吨，较2019年下滑7%，至4975万吨。

文章来源：卓创资讯

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